Criptovalute vs. valute digitali delle Banche Centrali
Googlando CBDC, le valute digitali emesse delle Banche Centrali, si trovano parecchi titoli ma pochi contenuti. E, al di là degli slogan, un motivo c’è. In effetti, le valute digitali emesse dalle Banche Centrali rischiano di creare molti più problemi di quanto ne possano risolvere. Uno fra tutti: perché uno dovrebbe tenere i propri soldi in una banca tradizionale quando potrebbe tenerli presso una (molto più sicura per definizione) Banca Centrale sotto forma di CBDC (digital Eur, Usd, GBP etc.)? Ovviamente, con tutte le conseguenze del caso per il sistema bancario?
Ma vediamo una caratteristica delle criptovalute vs. le CBDC, invero poco considerata al di fuori della cerchia iniziatica. Tutte le principali crypto, a diverso titolo e con diversi metodi sono deflazionistiche (o molto debolmente inflazionistiche), nel senso che la relativa base monetaria si riduce nel tempo, secondo le regole codificate nell’algoritmo. E come si sa, l’algoritmo può essere modificato solo con il consenso della maggioranza della blockchain. Per esempio, per modificare l’algoritmo di Bitcoin ci sarebbe bisogno, oggi, del consenso di almeno 5000 nodi. E poi, al di là dell’algoritmo, a rendere le crypto effettivamente deflazionistiche interviene il fenomeno delle crypto perdute, ossia quelle relative alle chiavi private smarrite. Attenzione, con le crypto non è come con la moneta normale (fiat). Quando si distrugge una banconota fisica la banca centrale ne stampa un’altra. Con le crypto è diverso. Quando un Bitcoin, o altra crypto, è persa, è persa, senza possibilità di recupero ed è sottratto dalla base monetaria di quella crypto. Una domanda: quanti si preoccupano di passare le proprie chiavi private agli eredi? Attenzione che con la dipartita del possessore rischiano di dipartire, di nuovo, senza alcuna possibilità di recupero, anche le di lui crypto.
Ma invece, le valute digitali delle Banche Centrali? Ovviamente la blockchain delle CBDC non è distribuita, almeno per quanto noto dai pochi concept disponibili. E se decidessero di fare un digital quantitative easing sulla scorta di un qualche whatever it takes da parte del guru di turno? Avrebbero tutta la possibilità di metterlo in pratica. La Banca Centrale (la BCE nel caso di un ipotetico Euro Digitale) governa l’algoritmo e la blockchain. Basta intervenire su una riga di codice dell’algoritmo. C’è (ci sarebbe) da fidarsi?
Cryptocurrencies vs. CBDC – Central Bank Digital Currencies
Googling CBDCs, the digital currencies issued by Central Banks, you can find many titles but little content. And, beyond the slogans, there is a reason. In fact, digital currencies issued by Central Banks risk creating many more problems than they can solve. One of all: why should one keep one’s money in a traditional bank when one could keep it at a (much safer, by definition) Central Bank in the form of CBDC (digital Eur, Usd, GBP etc.)? Obviously, with all the consequences for the banking system?
But let’s see a feature of cryptocurrencies vs. the CBDCs, indeed little considered outside the initiatic circle. All the main cryptocurrencies, in various titles and with different methods, are deflationary (or very slightly inflationary), in the sense that the relative monetary base decreases over time, according to the rules codified in the algorithm. And as we know, the algorithm can only be changed with the consent of the majority of the blockchain. For example, to change the Bitcoin algorithm today, the consensus of at least 5000 nodes would be needed. And then, beyond the algorithm, what actually makes cryptocurrencies deflationary is the phenomenon of lost cryptocurrencies, i.e., those relating to lost private keys. Beware that crypto are different from normal currencies (fiat). When you destroy a physical banknote, the Central Bank prints another one. With crypto, it is different. When a Bitcoin, or other crypto, is lost, it is lost for good, with no possibility of recovery and is subtracted from the monetary base of that crypto. One question: how many holders bother to pass their private keys to the heirs? Beware that with the passing of the holder (especially if hodler), even the cryptocurrencies risk passing away, without any possibility of recovery.
But instead, the CBDCs? Obviously the blockchain is not distributed, at least as far as known from the few concepts available. What if they decide to do digital quantitative easing on the basis of some whatever it takes from the guru on duty? They would have every opportunity to put it into practice. The Central Bank (the ECB in the case of a hypothetical Digital Euro) would govern the algorithm and the blockchain. Just intervene on a line of code of the algorithm and the game is done.
Is there to be trusted?